Thị trường chứng khoán Việt Nam đã tạo dấu ấn mạnh mẽ khi vượt đỉnh lịch sử vào tháng 7/2025 với chỉ số đạt mức cao nhất khoảng 1,564 điểm và thanh khoản kỷ lục hơn 70,000 tỷ đồng/phiên. Điều này đánh dấu một cột mốc quan trọng trong hành trình phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam. Kênh chứng khoán tiếp tục khẳng định vai trò là một trong những kênh đầu tư hấp dẫn nhất, thu hút sự quan tâm của cả nhà đầu tư trong nước và quốc tế. Với đà tăng trưởng đầy triển vọng, quý 3/2025 hứa hẹn sẽ mang đến nhiều cơ hội nhưng cũng không thiếu những thách thức từ bối cảnh toàn cầu đầy biến động.
Thị trường chứng khoán Việt Nam trong quý 3/2025 được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhờ vào các yếu tố nội tại mạnh mẽ. Một trong những yếu tố quan trọng là việc nâng hạng thị trường lên thị trường mới nổi (emerging market) theo các tiêu chuẩn quốc tế. Đây là một động lực quan trọng, không chỉ thu hút dòng vốn ngoại mà còn nâng cao vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư trong nước và quốc tế. Thông tin về nâng hạng thị trường cho thấy sự nỗ lực của Việt Nam trong việc đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế và nâng cao tính minh bạch của thị trường.
Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh tích cực của các doanh nghiệp, đặc biệt là nhóm ngân hàng, được dự báo sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong quý 3 và quý 4. Với bối cảnh biên lãi ròng (NIM) chịu áp lực kéo dài từ năm ngoái, các ngân hàng đã điều chỉnh chiến lược và tận dụng tốt hơn các cơ hội kinh doanh, hứa hẹn mang lại tăng trưởng lợi nhuận đáng kể trong nửa cuối năm nay. Các ngân hàng hàng đầu tại Việt Nam đã và đang triển khai nhiều biện pháp để tăng cường hiệu quả kinh doanh và quản lý rủi ro.
Dòng tiền từ các nhà đầu tư vẫn duy trì sức mạnh, tiếp tục là yếu tố hỗ trợ thanh khoản và sự sôi động của thị trường. Sự tham gia tích cực này phản ánh niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của thị trường. Thanh khoản ổn định quanh mức trung bình 35,000 – 36,000 tỷ đồng/phiên trong tháng 7. Với mức thanh khoản như vậy, thống kê cho thấy thị trường thường sẽ giữ được mặt bằng điểm số trên 1,400 thậm chí là 1,500 điểm.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán cũng đối mặt với những rủi ro từ yếu tố quốc tế, nổi bật là vấn đề các chính sách thuế quan mới được áp dụng trong quý 3/2025 có thể ảnh hưởng đến lạm phát và kinh tế Mỹ, có khả năng sẽ tác động đến một số ngành của Việt Nam. Điều này đặt ra thách thức cho các doanh nghiệp phụ thuộc vào thị trường quốc tế, từ đó có thể tác động gián tiếp đến tâm lý nhà đầu tư và biến động của thị trường chứng khoán.
Mặc dù vậy, các cơ hội nội tại hiện vẫn đang chiếm ưu thế. Kinh tế Việt Nam trong giai đoạn tới sẽ lấy nội tại làm động lực còn yếu tố bên ngoài chỉ là sự cân bằng cần thiết. Sự kết hợp giữa việc nâng hạng thị trường, kết quả kinh doanh tích cực từ các doanh nghiệp, đặc biệt là nhóm ngân hàng, và dòng tiền mạnh mẽ từ nhà đầu tư tạo nên một bức tranh lạc quan.
Những yếu tố này không chỉ củng cố niềm tin vào thị trường mà còn cho thấy tiềm năng tăng trưởng bền vững trong dài hạn. Với các rủi ro bên ngoài được quản lý tốt thông qua các chính sách hỗ trợ kinh tế và sự linh hoạt của doanh nghiệp, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng sẽ tiếp tục ghi nhận một năm 2025 tươi sáng, mang lại nhiều cơ hội cho nhà đầu tư.
Hiện tại, định giá thị trường đang ở mức khoảng 14.6 lần, cao hơn một chút so với trung vị 5 năm (khoảng 14 lần), nhưng vẫn chưa rơi vào vùng bong bóng hay đắt đỏ. Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam còn nhiều dư địa tăng trưởng, kết hợp với các yếu tố nội tại tích cực như nâng hạng thị trường và kết quả kinh doanh khả quan, mức định giá này vẫn được xem là hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.
Đặc biệt, mốc 1,400 điểm – mức đỉnh đã mất 3 năm tích lũy để lấy lại – được xem là bệ đỡ vững chắc cho thị trường. Nếu thị trường điều chỉnh về vùng này, định giá sẽ càng trở nên hấp dẫn hơn, tạo cơ hội cho nhà đầu tư tham gia với mức giá hợp lý. Với sự hỗ trợ từ dòng tiền mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục là kênh đầu tư tiềm năng, tuy nhiên nhà đầu tư cần duy trì sự tập trung vào các ngành nghề có triển vọng cuối năm như ngân hàng, bất động sản, chứng khoán và theo dõi sát sao các diễn biến trong và ngoài nước.
