Cuộc chiến pháp lý kéo dài giữa Chevron và Exxon Mobil về việc mua lại Hess đã kết thúc, mở ra cơ hội cho một thành viên mới gia nhập hàng ngũ S&P 500: Công ty fintech Block (SQ) của Jack Dorsey. Cổ phiếu của công ty này đã tăng gần 9% trong phiên giao dịch cuối tuần, với khối lượng giao dịch gấp 2,5 lần so với trung bình hàng ngày. Sự quan tâm đổ dồn vào Block phần lớn là do sự phát triển tích cực trong lĩnh vực fintech.
Một trong những công ty dẫn đầu trong ngành thanh toán kỹ thuật số là PayPal, với mạng lưới rộng lớn gồm hơn 426 triệu tài khoản hoạt động và 35 triệu tài khoản thương nhân. PayPal đã chứng minh vị thế của mình bằng cách tạo ra doanh thu đáng kể, với tổng khối lượng thanh toán đạt 1,5 nghìn tỷ USD trong 12 tháng qua và doanh thu điều chỉnh gần 32 tỷ USD trong năm qua. Công ty này cũng nổi bật với mô hình kinh doanh ít vốn và biên lợi nhuận dòng tiền tự do lên đến 19%, cho phép họ thực hiện các chương trình mua lại cổ phiếu đáng kể.
PayPal đã tăng cường khả năng thâm nhập thị trường thông qua các quan hệ đối tác chiến lược với Adyen, Fiserv, Shopify và Amazon. Việc chấp nhận Venmo tại các điểm thanh toán Amazon và các sáng kiến như Fastlane, một giải pháp thanh toán cho khách hàng, cùng với stablecoin PayPal USD (PYUSD), thể hiện cam kết của công ty trong việc nắm bắt các xu hướng mới nổi trong thương mại điện tử và tiền mã hóa.
Với thương hiệu mạnh và tỷ lệ chấp nhận thương nhân cao (76% trong số các nhà bán lẻ hàng đầu Bắc Mỹ và châu Âu), PayPal củng cố vị thế cạnh tranh của mình. Khi thương mại kỹ thuật số tiếp tục tăng trưởng, PayPal dường như đang ở vị trí thuận lợi để tận dụng các xu hướng dài hạn cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với fintech.
Tuy nhiên, PayPal đang giao dịch tại mức dưới 15 lần ước tính EPS điều chỉnh của FY là 5,08 USD trên mỗi cổ phiếu. Tốc độ tăng trưởng của công ty đã chậm lại, với ước tính đồng thuận cho tăng trưởng hàng đầu chỉ dưới 3% cho FY2025. Sự cạnh tranh từ Apple Pay, Google Pay, Cash App của Block và các nền tảng linh hoạt như Klarna và Adyen đe dọa thị phần của PayPal.
Một số chỉ báo kỹ thuật cho thấy PayPal có thể sắp được phục hồi. Thị trường quyền chọn cũng đang chứng kiến một động thái trên mức trung bình, với kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng 8,7% hoặc giảm thấp hơn vào ngày hết hạn 1 tháng 8. Việc mua quyền chọn lịch sử/mở rộng rủi ro nhằm mục đích tận dụng ‘vol crush’ thường xảy ra sau khi thu nhập có thể là một chiến lược hợp lý.
Nhà đầu tư đang chờ đợi báo cáo thu nhập của PayPal vào ngày 29 tháng 7 để có thêm thông tin về tình hình của công ty và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Earnings của PayPal có thể sẽ là chất xúc tác cho sự thay đổi lớn tiếp theo trong giá cổ phiếu của công ty này.
