Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới đã trải qua một phiên giao dịch ảm đạm vào ngày 31/7, khi mà lực bán áp đảo đã đẩy chỉ số MXV-Index giảm mạnh gần 2% xuống mức 2.185 điểm, đánh dấu mức thấp nhất trong gần hai tháng qua. Sự suy giảm này chủ yếu xuất phát từ sự mạnh lên của đồng USD và tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư khi đánh giá các tín hiệu mới về chính sách thuế quan tại Mỹ.

Trong bối cảnh này, thị trường đồng thế giới đã chứng kiến sự rung lắc mạnh khi tất cả 10 mặt hàng chính đều tiếp tục giảm. Đặc biệt, giá đồng COMEX đã giảm sâu hơn 2,2%, xuống mức 4,35 USD/pound, đánh dấu mức giảm sâu nhất trong lịch sử. Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm này là do sự kiện Nhà Trắng công bố áp thuế 50% đối với đồng nhập khẩu, nhưng loại trừ đồng tinh luyện, đã tạo ra cú sốc mạnh cho thị trường. Theo báo cáo của Viện nghiên cứu đồng quốc tế (ICSG), thị trường đã ghi nhận thặng dư khoảng 272.000 tấn đồng tinh luyện trong 5 tháng đầu năm, phản ánh thực trạng nguồn cung toàn cầu hiện đang vượt nhu cầu.

Ngoài ra, chỉ số USD đã tiến sát mốc 100 điểm, tăng 0,15% lên 99,97 điểm, kéo dài chuỗi tăng sang phiên thứ 6 liên tiếp. Sự mạnh lên của đồng USD đã làm giảm sức hấp dẫn của các hàng hóa định giá bằng USD như đồng, và điều này đã tác động tiêu cực đến thị trường.

Không chỉ thị trường đồng, thị trường năng lượng cũng trở lại trạng thái thận trọng khi những lo ngại về chính sách thuế quan của Nhà Trắng xuất hiện. Giá hai mặt hàng dầu thô chính đã giảm khoảng 1%, với giá dầu WTI về dưới ngưỡng 70 USD/thùng và giá dầu Brent giảm còn 72,53 USD/thùng. Theo số liệu mới nhất từ Viện Dầu mỏ Mỹ và Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ, tồn kho dầu thô tại Mỹ đã tăng đáng kể, tạo áp lực giảm lên giá dầu trên thị trường quốc tế.

Tổng quan, thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới đang trải qua một giai đoạn biến động mạnh, với các yếu tố như chính sách thuế quan của Mỹ và sự mạnh lên của đồng USD đang có tác động lớn đến giá của các mặt hàng chính. Các nhà đầu tư đang duy trì tâm lý thận trọng và chờ đợi các tín hiệu mới từ thị trường và chính sách.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang trải qua những biến động lớn do chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump, các doanh nghiệp trên toàn thế giới đang nỗ lực thích nghi với một môi trường thương mại đầy thách thức. Việc áp dụng các chiến lược như “kỹ thuật thuế quan” (tariff engineering) để giảm thiểu tác động của thuế quan và đàm phán lại hợp đồng với nhà cung cấp đã trở thành những giải pháp thiết yếu cho các doanh nghiệp nhằm duy trì hoạt động trong bối cảnh mới.

Tái định hình chuỗi cung ứng đang là một trong những nhiệm vụ quan trọng đối với nhiều doanh nghiệp lớn như Conagra Brands, Nike và Fastenal. Những công ty này đang phải đối mặt với chi phí tăng cao và gián đoạn trong chuỗi cung ứng do thuế quan. Conagra, với các thương hiệu nổi tiếng như cà chua đóng hộp Hunt’s và kem tươi Reddi-wip, đã phải tăng giá sản phẩm đóng hộp do chi phí thép tấm nhập khẩu tăng cao. Nike dự kiến sẽ phải trả thêm 1 tỷ USD cho thuế nhập khẩu trong năm nay và đang lên kế hoạch tăng giá sản phẩm có chọn lọc vào mùa Thu. Fastenal, một công ty chuyên về sản xuất và phân phối các sản phẩm công nghiệp, đã phải điều chỉnh cách thức nhập khẩu hàng hóa sang Canada và Mỹ để giảm thiểu chi phí và phức tạp trong chuỗi cung ứng.

Ngành công nghiệp như thép, nhôm và bán dẫn cũng đang chịu tác động lớn từ các mức thuế quan. Với thép và nhôm, mức thuế lên tới 50% đang là một thách thức tài chính đáng kể và buộc các công ty phải xem xét lại mô hình kinh doanh của mình. Để đối phó, nhiều doanh nghiệp đang áp dụng một quy trình 3 bước: lập bản đồ các nhà cung cấp thượng nguồn, định lượng tác động tài chính của thuế quan và triển khai các chiến lược giảm thiểu.

Một số công ty như Hewlett Packard đã chủ động chuyển hướng sản xuất sang các quốc gia ít chịu ảnh hưởng bởi thuế quan như Thái Lan, Việt Nam hay Mexico để giảm thiểu rủi ro từ các mức thuế mới. Việc ứng dụng công nghệ như Sentrisk, một nền tảng sử dụng trí tuệ nhân tạo để cung cấp thông tin chi tiết về chuỗi giá sử dụng, cũng giúp doanh nghiệp biến những ‘điểm mù’ thành cơ hội hành động.

Áp dụng “kỹ thuật thuế quan” (tariff engineering) đang là một chiến lược nổi bật mà các doanh nghiệp đang áp dụng để giảm thiểu tác động của thuế quan. Hãng hàng không Delta là một ví dụ điển hình khi đã tháo động cơ do Mỹ sản xuất từ các máy bay Airbus A321neo ở châu Âu và vận chuyển riêng chúng về Mỹ để tránh mức thuế 10% áp lên máy bay sản xuất tại châu Âu.

Tariff engineering không phải là một khái niệm mới nhưng đang ngày càng được các doanh nghiệp sử dụng một cách sáng tạo. Từ việc thêm các túi khóa kéo nhỏ vào sản phẩm áo mặc để chuyển chúng sang danh mục hàng chịu mức thuế thấp hơn, các công ty như Columbia Sportswear hay Converse tiếp tục áp dụng chiến lược trên để giảm thiểu chi phí thuế.

Ngoài việc thay đổi thiết kế sản phẩm, các công ty còn sử dụng các kho ngoại quan để tạm hoãn nộp thuế. Hàng hóa có thể được lưu trữ trong các kho này tới 5 năm mà không phải chịu thuế, nhờ đó cho phép doanh nghiệp chờ thời điểm thuế suất giảm hoặc điều chỉnh chiến lược nhập khẩu.

Sự bất ổn từ chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump không chỉ ảnh hưởng đến các doanh nghiệp mà còn làm thay đổi cục diện thương mại toàn cầu. Những đồng minh thân cận của Mỹ như EU đang tìm cách mở rộng quan hệ thương mại với các thị trường khác để giảm sự phụ thuộc vào Mỹ.

Các doanh nghiệp lớn đang dự báo những tác động tiêu cực gần như chắc chắn từ thuế quan và đang tìm cách ứng phó. Việc lập kế hoạch mang tính dài hạn, từ việc dự đoán các mức thuế mới đến việc chuẩn bị cho các kịch bản xấu nhất, đã trở thành yếu tố sống còn đối với các doanh nghiệp trong bối cảnh thương mại toàn cầu đang thay đổi nhanh chóng.

Trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại vẫn tiếp diễn, một thông điệp đang hiện lên rõ ràng: thích nghi hoặc bị tụt hậu. Những công ty chủ động điều chỉnh chuỗi cung ứng, tận dụng các kẽ hở thuế quan hợp pháp và liên tục đánh giá lại chiến lược của mình sẽ có cơ hội vượt qua cơn bão thuế quan và định vị bản thân để phát triển trong một thế giới thương mại đầy bất định.

Chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa thông báo sẽ thực hiện chính sách thuế quan mới từ ngày 1/8, áp dụng mức thuế đối ứng đã đề xuất hồi tháng 4. Theo đó, một mức thuế chung 10% sẽ được áp dụng đối với tất cả hàng nhập khẩu, cùng với các mức thuế bổ sung đối với một số quốc gia. Điều này có thể dẫn đến mức thuế lên đến 30% cho một số hàng hóa nhập khẩu từ châu Âu.

Tác động của thuế quan đối với ngành thời trang đã bắt đầu显 hiện khi giá quần áo tại Mỹ tăng trở lại trong tháng trước, lần đầu tiên kể từ tháng 3. Theo số liệu từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ, giá quần áo đã tăng 0,4% so với tháng trước đó. Các thương hiệu thời trang hàng đầu như Louis Vuitton, Gucci, Hermès, Burberry đã tăng giá các mặt hàng chủ lực của họ, bao gồm túi xách, kính râm, áo khoác len, giày thể thao và áo thun trắng.

Đáng chú ý, túi xách là mặt hàng ghi nhận mức tăng giá mạnh nhất trong vòng ba tháng qua, với mức tăng từ 2% đến 12% tùy theo thương hiệu. Sự gia tăng này có thể là kết quả của việc áp dụng thuế quan đối với hàng nhập khẩu. Lạm phát đang dần ảnh hưởng đến người tiêu dùng Mỹ, với mức tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 6.

Các thương hiệu đang nỗ lực giảm thiểu việc tăng giá bằng cách cắt giảm chi phí và thay đổi chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, họ cũng buộc phải tăng giá một cách vừa phải để bù đắp cho mức thuế quan. Các chuyên gia cảnh báo rằng tác động đầy đủ của thuế quan chưa thực sự rõ ràng trong nửa đầu năm, nhưng sẽ thể hiện rõ hơn trong nửa cuối năm. Khả năng cao là sẽ còn chứng kiến thêm nhiều đợt tăng giá.

Người tiêu dùng Mỹ hiện đã ở trong tình trạng tài chính căng thẳng, và nếu giá tiếp tục tăng, họ sẽ càng thận trọng hơn trong việc chi tiêu. Điều này sẽ tạo ra sự phân hóa rõ rệt trong hiệu suất hoạt động của ngành thời trang, và một số thương hiệu chắc chắn sẽ chịu thiệt. Các thương hiệu nên chuẩn bị tinh thần cho việc chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ sẽ thu hẹp lại khi lạm phát bắt đầu ảnh hưởng đến các khoản mua sắm vượt ra ngoài lĩnh vực thời trang.

Ngay cả những khách hàng giàu có cũng bắt đầu thắt chặt chi tiêu do tình hình thị trường bất ổn. Đối với các thương hiệu xa xỉ, việc điều chỉnh giá từ 2 đến 3% không phải là điều hiếm gặp, nhưng họ cũng nên thận trọng khi tăng giá để tránh tác động tiêu cực đến thị trường. Việc cân nhắc kỹ lưỡng và điều chỉnh chiến lược giá cả sẽ giúp các thương hiệu thời trang ứng phó với những thách thức trong thời gian tới.

Chính sách thuế quan dưới thời Tổng thống Donald Trump có thể mang lại cho ngân sách Mỹ một khoản thu khổng lồ lên đến 2.700 tỷ USD trong thập kỷ tới, theo đánh giá của Morgan Stanley. Ngân hàng đầu tư này đã đưa ra một phân tích chi tiết về chiến lược thuế quan mới được áp dụng gần đây, cho thấy sự thay đổi đáng kể trong cách tiếp cận của chính quyền ông Trump đối với vấn đề thuế quan.

Trước đây, chính quyền của ông Trump đã áp dụng mức thuế đồng loạt cho toàn bộ hàng nhập khẩu. Tuy nhiên, chiến lược mới này lại tập trung vào việc đánh thuế có chọn lọc – theo từng quốc gia, từng nhóm hàng hóa. Sự thay đổi này khiến chính sách thuế trở nên phức tạp và tác động đến thị trường theo nhiều cách khác nhau. Theo Morgan Stanley, 21% tổng kim ngạch nhập khẩu vào Mỹ hiện được miễn thuế, nhưng mức độ miễn trừ rất khác nhau giữa các đối tác.

Ví dụ, 30% hàng từ EU và 64% từ Malaysia được miễn thuế. Trong khi đó, Nhật Bản và Hàn Quốc chịu mức thuế tương ứng là 50% và 30%, chủ yếu trong lĩnh vực ô tô và linh kiện. Việc áp thuế cũng không thống nhất về thời điểm, có mức áp ngay, có mức bị trì hoãn hoặc bị thay đổi theo tiến trình đàm phán. Điều này khiến tác động của chính sách thuế trở nên khó lường hơn bao giờ hết.

Theo tính toán của Morgan Stanley, nếu duy trì mức thu như hiện tại, Kho bạc Mỹ có thể thu tới 2.700 tỷ USD trong 10 năm tới – một con số chưa từng có tiền lệ. Tuy nhiên, đi kèm với đó là rủi ro lạm phát. Đồng USD đã mất giá 10% kể từ đầu năm 2025, trong khi thuế quan leo thang có thể đẩy giá hàng hóa nhập khẩu tăng mạnh, trực tiếp tạo áp lực lên lạm phát và biên lợi nhuận doanh nghiệp.

Không phải tất cả các ngành đều bị tác động tiêu cực. Các công ty công nghệ có thể hưởng lợi từ đồng USD yếu, nhưng các doanh nghiệp vừa và nhỏ và những công ty phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu lại đang đối mặt với chi phí đầu vào tăng mạnh và rủi ro gián đoạn sản xuất. Chính sách thuế hiện tại giống như một mê trận, rất động, rất linh hoạt – và cũng rất bất định.

Khi cuộc chơi thuế quan bước sang giai đoạn phức tạp hơn, giới đầu tư, doanh nghiệp và người tiêu dùng Mỹ đang bước vào một kỷ nguyên mới – nơi ngân sách Nhà nước có thể bội thu, nhưng đổi lại là áp lực ngày càng lớn đè lên vai chính người dân. Để hiểu rõ hơn về tác động của chính sách thuế quan, có thể tham khảo thêm các nguồn thông tin từ Morgan Stanley và các tổ chức kinh tế hàng đầu khác.

Tình hình kinh tế toàn cầu trong tuần từ ngày 14-20/7/2025 đã chứng kiến nhiều sự kiện và thông tin kinh tế nổi bật, phản ánh sự phức tạp và thách thức trong môi trường kinh tế hiện nay. Dưới đây là bản tóm tắt chi tiết về những sự kiện quan trọng này.

Xuất khẩu của Trung Quốc trong tháng 6 đã tăng trưởng ấn tượng, đạt mức tăng 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này vượt xa mức dự báo tăng 5% của các chuyên gia kinh tế. Tuy nhiên, xuất khẩu của Trung Quốc sang thị trường Mỹ lại giảm tháng thứ ba liên tiếp, với mức giảm 11,6% trong tháng 6. Sự sụt giảm này cho thấy mối quan hệ thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đang gặp nhiều thách thức.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra tuyên bố có thể áp thuế quan 100% đối với các quốc gia nhập khẩu hàng hóa của Nga nếu chiến tranh ở Ukraine không sớm chấm dứt. Ông Trump cũng đặt ra thời hạn 50 ngày để Nga đi đến một thỏa thuận kết thúc cuộc chiến này. Tuyên bố này đã làm dấy lên lo ngại về khả năng leo thang căng thẳng trong quan hệ quốc tế.

Liên minh châu Âu (EU) đã đạt thỏa thuận về gói trừng phạt thứ 18 đối với Nga liên quan tới cuộc chiến tranh ở Ukraine. Gói trừng phạt này bao gồm các biện pháp mới nhằm vào ngành công nghiệp dầu khí của Nga. Động thái này của EU thể hiện sự quyết tâm của khối trong việc phản ứng với hành động của Nga.

Về kinh tế trong nước, Trung Quốc đã báo cáo tăng trưởng tốt hơn kỳ vọng trong quý 2 vừa qua. Tổng sản phẩm trong nước (GDP) của Trung Quốc tăng 5,2% so với cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, các nhà kinh tế dự báo đà tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc có thể sẽ suy yếu trong thời gian tới do sự bấp bênh gia tăng xung quanh chính sách thuế quan của Mỹ.

Trong nỗ lực tăng cường quan hệ thương mại, Mỹ đã đạt thỏa thuận thương mại với Indonesia. Theo đó, Mỹ sẽ áp mức thuế quan 19% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Indonesia, giảm từ mức 32% mà ông Trump công bố trong kế hoạch thuế quan đối ứng. Thỏa thuận này được kỳ vọng sẽ giúp cải thiện quan hệ thương mại giữa hai nước.

Lạm phát của Mỹ có dấu hiệu nóng lên, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 tăng 0,3% so với tháng trước và tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước. Các số liệu này đã khiến thị trường lo ngại hơn về tác động đối với lạm phát từ các kế hoạch áp thuế quan của ông Trump.

Ông Trump cũng cứng rắn trong đàm phán thuế quan với Nhật Bản, cho biết Washington sẽ giữ nguyên thuế quan với hàng hóa nhập khẩu từ Nhật Bản ở mức 25% như đã thông báo hồi đầu tháng này. Thông tin này đã làm dấy lên lo ngại về khả năng xảy ra căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản.

Thông tin về khả năng Chủ tịch Fed bị sa thải đã khiến thị trường lo lắng, nhưng ông Trump nhanh chóng bác bỏ thông tin trên. Sự phủ nhận này phần nào đã giúp giảm bớt lo ngại về sự ổn định của hệ thống tài chính Mỹ.

Đàm phán thương mại Mỹ – châu Âu vẫn chưa mang lại kết quả khả quan. Ông Trump đã nâng cao các yêu cầu của Mỹ trong đàm phán thương mại với Liên minh châu Âu (EU), làm tăng khả năng xảy ra xung đột thương mại giữa hai bên.

Cuối cùng, thu thuế quan của Mỹ đã lập kỷ lục, đạt 27,2 tỷ USD trong tháng 6 vừa qua. Con số này tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ năm ngoái và là mức cao kỷ lục. Điều này cho thấy chính sách thuế quan của Mỹ đang có tác động lớn đến nguồn thu của chính phủ.

Tóm lại, tình hình kinh tế toàn cầu trong tuần qua đã chứng kiến nhiều diễn biến phức tạp và thách thức. Các chính phủ và tổ chức kinh tế quốc tế đang phải đối mặt với nhiều vấn đề phức tạp, từ chiến tranh thương mại đến khủng hoảng kinh tế. Thị trường đang chờ đợi các giải pháp và chính sách nhằm giảm bớt căng thẳng và ổn định tình hình kinh tế.